Que sont les bons du Trésor (bons du Trésor)?

Bons du Trésor (ou T) -Billets à court terme) sont un instrument financier à court terme Titres commercialisables Les titres négociables sont des instruments financiers à court terme sans restriction qui sont émis soit pour des titres de participation, soit pour des titres de créance d’une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités commerciales et l’expansion. qui est émis par le Trésor américain avec des échéances allant de quelques jours à 52 semaines (un an). Ils sont considérés parmi les investissements les plus sûrs car ils sont soutenus par la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain.

Lorsqu’un investisseur achète un bon du Trésor, il prête de l’argent au gouvernement. Le gouvernement américain utilise l’argent pour financer sa dette et payer les dépenses courantes Coûts fixes et variables Le coût peut être classé de plusieurs façons selon sa nature. L’une des méthodes les plus populaires est la classification en fonction des salaires et du matériel militaire. Les bons du Trésor sont vendus en coupures allant de 1 000 USD (standard) à un maximum de 5 millions USD.

Exemple de trésorerie Bons

Les bons du Trésor sont vendus avec une décote par rapport à la valeur nominalePar ValuePar Value est la valeur nominale ou faciale d’une obligation, d’une action ou d’un coupon, comme indiqué sur une obligation ou un certificat d’actions. C’est une valeur statique, qui est sa valeur réelle. Par exemple, un bon du Trésor d’une valeur nominale de 10 000 $ peut être vendu 9 500 $. Le gouvernement américain, par l’intermédiaire du Département du Trésor, promet de payer à l’investisseur la valeur nominale totale du bon du Trésor à sa date d’échéance spécifiée. À l’échéance, le gouvernement versera à l’investisseur 10 000 $, soit un profit de 500 $. Le montant des bénéfices générés par le paiement est considéré comme les intérêts gagnés sur la facture T.

La différence entre la valeur nominale de la facture T et le montant qu’un investisseur paie est appelée taux d’escompte, qui est calculé en pourcentage. Dans ce cas, le taux d’actualisation est de 5% de la valeur nominale.

Obtenez les taux des bons du Trésor directement sur le site Web du Trésor américain: https://www.treasury.gov

Comment acheter des bons du Trésor

Les bons du Trésor peuvent être achetés des trois manières suivantes:

1. Offre non compétitive

Dans une offre non compétitive, l’investisseur s’engage à accepter le taux d’actualisation déterminé lors de l’enchère. Le rendement qu’un investisseur reçoit est égal au prix moyen des bons du Trésor vendus aux enchères. Les investisseurs individuels préfèrent cette méthode car ils sont assurés de recevoir le montant total de la facture à l’expiration de la période d’échéance. Le paiement est effectué via TreasuryDirect, ou la banque ou le courtier de l’investisseur.

2. Enchères concurrentielles

Dans une enchère concurrentielle, les investisseurs achètent des bons du Trésor à un taux d’escompte spécifique qu’ils sont prêts à accepter. Chaque offre soumise indique le taux le plus bas ou la marge de remise que le soumissionnaire / investisseur est prêt à accepter. Les offres acceptant le taux de remise le plus bas sont acceptées en premier. S’il n’y a pas suffisamment d’offres à ce niveau pour que l’émission soit entièrement souscrite, les offres au taux le plus bas suivant sont acceptées. Le processus se poursuit jusqu’à ce que la totalité du numéro soit vendue. Les paiements d’achat doivent être effectués par l’intermédiaire d’une banque ou d’un courtier.

3. Marché secondaire

Les investisseurs peuvent acheter ou vendre des bons du Trésor sur le marché secondaire Marché secondaire Le marché secondaire est l’endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d’autres investisseurs. Exemples: Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE) .. Il existe également des fonds communs de placement. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d’investisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, ainsi que les avantages et les compromis à investir dans ces fonds et les fonds négociés en bourse (ETF) Fonds négocié en bourse (ETF) Un fonds négocié en bourse (ETF) est un véhicule d’investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexible et diversifié sur un large éventail de toutes les classes d’actifs disponibles. Découvrez les différents types d’ETF en lisant ce guide. qui détiennent des bons du Trésor émis précédemment.

Facteurs qui affectent le prix des bons du Trésor

Comme d’autres types de titres de créance, le prix des bons du Trésor et le rendement pour les investisseurs peuvent être affectés par divers facteurs tels que les conditions macroéconomiques, la tolérance au risque des investisseurs, l’inflation, la politique monétaire et les conditions spécifiques de l’offre et de la demande pour les bons du Trésor.

Politique monétaire

La politique monétaire de la Réserve fédérale est probable pour affecter le prix des bons du Trésor. Les taux d’intérêt des bons du Trésor ont tendance à se rapprocher du taux d’intérêt fixé par la Fed, connu sous le nom de taux des fonds fédéraux (eral).Cependant, une hausse du taux des fonds fédéraux a tendance à attirer les investissements dans d’autres titres de créance, ce qui entraîne une baisse du taux d’intérêt des bons du Trésor (en raison d’une baisse de la demande). La baisse se poursuit jusqu’à ce que le taux d’intérêt des bons du Trésor dépasse le taux des fonds fédéraux.

Période d’échéance

La période d’échéance d’un bon du Trésor affecte son prix. Par exemple, un bon du Trésor d’un an a un taux de rendement plus élevé qu’un bon du Trésor de trois mois. L’explication en est que des échéances plus longues signifient un risque supplémentaire pour les investisseurs. Par exemple, un bon du Trésor de 1 000 $ peut être vendu 970 $ pour un bon du Trésor de trois mois, 950 $ pour un bon du Trésor de six mois et 900 $ pour un bon du Trésor de douze mois. Les investisseurs exigent un taux de rendement plus élevé pour les compenser pour avoir immobilisé leur argent pendant une période plus longue.

Tolérance au risque

Les niveaux de tolérance au risque d’un investisseur affectent également le prix d’un T -facture. Lorsque l’économie américaine connaît une expansion et que d’autres titres de créance offrent un rendement plus élevé, les bons du Trésor sont moins attrayants et seront donc moins chers. Cependant, lorsque les marchés et l’économie sont volatils et que d’autres titres de créance sont considérés comme plus risqués, les bons du Trésor ont un prix plus élevé pour leur qualité de «valeur refuge».

Inflation

Le le prix des bons du Trésor peut également être affecté par le taux d’inflation en vigueur. Par exemple, si le taux d’inflation est de 5% et le taux d’escompte des bons du Trésor est de 3%, il devient peu rentable d’investir dans des bons du Trésor puisque le réel Le taux de rendement sera une perte. Cela a pour effet de réduire la demande de bons du Trésor et leurs prix chuteront.

Différence entre les bons du Trésor, les T-Notes et les T-Bonds

Les bons du Trésor, les bons du Trésor et les bons du Trésor sont des placements à revenu fixe émis par le Département américain du Trésor lorsque le gouvernement a besoin d’emprunter de l’argent. Ils sont tous communément appelés «bons du Trésor».

Bons du Trésor

Les bons du Trésor ont une échéance d’un an ou moins et ne paient pas d’intérêts avant l’expiration de la période d’échéance. Ils sont vendus aux enchères avec une remise sur la valeur nominale de la facture. Ils sont proposés avec des échéances de 28 jours (un mois), 91 jours (3 mois), 182 jours (6 mois) et 364 jours (un an).

T-Notes

Les bons du Trésor ont une maturité de deux à dix ans. Ils viennent en coupures de 1000 $ et offrent des paiements de coupon tous les six mois. Le T-note à 10 ans est le Trésor le plus fréquemment coté lors de l’évaluation de la performance du marché obligataire. Il est également utilisé pour montrer le point de vue du marché sur les attentes macroéconomiques.

T-Bonds

Les bons du Trésor ont la maturité la plus longue parmi les trois bons du Trésor. Ils ont une durée de maturité comprise entre 20 ans et 30 ans, avec des paiements de coupon tous les six mois. Les offres d’obligations T ont été suspendues pendant quatre ans entre février 2002 et février 2006. Les offres d’obligations T ont repris en raison de la demande des fonds de pension et d’autres investisseurs institutionnels à long terme.

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