양적 완화

양적 완화는 잉글랜드 은행과 같은 중앙 은행이 다음을 수행하기 위해 기존 국채 (금돈)를 구매하는 프로세스입니다. 금융 시스템에 직접 자금을 투입합니다. 양적 완화 (QE)는 금리가 작동하지 않을 때 경제에서 지출을 자극하는 마지막 수단으로 간주됩니다. 이것은 2001 년 일본 은행이 QE 프로그램에 착수했을 때 직면 한 상황으로 선진 경제에서 첫 번째 주요 QE 프로그램으로 간주되었습니다.

지출을 장려하기 위해 단기 금리를 낮추는 것은 디플레이션과 경기 침체의 위협에 대처할 때 오랫동안 중앙 은행이 선호하는 정책 옵션이었습니다. 그러나 총수요가 계속 낮아지는 금리에 대응하지 못하면 결국 다른 정책을 찾아야합니다.

명목 금리는 0 이하로 떨어질 수 없기 때문입니다. 7 년 전 일본에서와 마찬가지로 2008 년 말까지 미국, 유로 지역, 영국 및 실제로 세계 경제의 많은 지역에서 명목 금리가 0으로 향하고있었습니다. 개인, 기업 및 상업 은행의 현금 비축과 함께 거의 제로에 가까운 금리는 은행 시스템에 유동성이 갇혀 금융 위기에 기여했습니다.

유동성을 해제하는 데 도움이됩니다 (유동성 함정일 때). 미국 (2008 년 12 월 QE1 시작, 2011 년 6 월 QE2 시작)과 영국 (QE1은 2009 년 3 월, QE2는 2011 년 10 월)에서 은행의 대출을 장려하고 QE 라운드가 시작되었습니다. 영국 은행의 MPC가 2009 년에 언급했듯이, 그들의 견해는 일단 은행 금리가 0.5 %에 도달하면 ‘… 실제로 그 수준 이하로 낮아질 수 없으며, 경제에 추가적인 금전적 자극을주기 위해, MPC)는 일련의 자산 구매를 결정했습니다… ‘.