Mikä on riskialttius (VaR)?

Riskiriski (VaR) on taloudellinen mittari, joka arvioi sijoituksen riskin. Tarkemmin sanottuna VaR on tilastollinen tekniikka, jota käytetään mittaamaan mahdollisen tappion määrää, joka voi tapahtua sijoitussalkussa tietyn ajanjakson ajan. Riskin arvo antaa todennäköisyyden menettää yli tietyn summan tietyssä salkussa.

Riskialttiiden edut ( VaR)

1. Helppo ymmärtää

Riskin arvo on yksi luku, joka osoittaa riskin laajuuden tietyssä salkussa. Riski-arvo mitataan joko hintayksiköinä tai prosentteina. Tämä tekee VaR: n tulkinnan ja ymmärtämisen suhteellisen yksinkertaiseksi.

2. Soveltuvuus

Riskialtista arvoa voidaan soveltaa kaiken tyyppisiin omaisuuseriin – joukkovelkakirjat Lainat ovat joukkovelkakirjoja, joita yritykset ja hallitukset laskevat liikkeeseen pääoman saamiseksi. Lainan liikkeeseenlaskija lainaa pääomaa joukkovelkakirjan haltijalta ja suorittaa kiinteitä maksuja kiinteällä (tai muuttuvalla) korolla tietyn ajanjakson ajan. Osakkeet, johdannaiset, valuutat jne. VaR: ta voidaan siten helposti käyttää eri pankeissa ja rahoituslaitoksissa arvioida eri sijoitusten kannattavuutta ja riskejä ja kohdentaa riski VaR: n perusteella.

3. Yleinen

Riskinarvolukua käytetään laajalti, joten se on hyväksytty standardi omaisuuden ostamisessa, myymisessä tai suosittelussa.

Riskiarvon rajoitukset

1. Suuret salkut

Salkun riskialttiuden laskeminen vaatii paitsi yhden laskemaan kunkin omaisuuden riskin ja tuoton, myös niiden väliset korrelaatiot. Siksi mitä suurempi on salkun varojen määrä tai monimuotoisuus, sitä vaikeampi on laskea VaR.

2. Ero menetelmissä

Eri lähestymistavat VaR: n laskemiseen voivat johtaa erilaisiin tuloksiin samalle salkulle.

3. Oletukset

VaR: n laskeminen edellyttää, että tehdään joitain oletuksia ja käytetään niitä syötteinä. Jos oletukset eivät ole kelvollisia, niin VaR-luku ei ole myöskään.

Riskiarvon tärkeimmät elementit

1. Määrätty tappion määrä arvoina tai prosentteina
2. Aikajakso, jonka aikana riski arvioidaan
3. Luottamusväli

Esimerkki VaR-arviointikysymyksestä

Jos luottamusväli on 95%, mikä on suurin tappio, joka voi aiheutua tästä sijoituksesta yhden kuukauden aikana?

Menetelmät VaR: n laskemiseen

1. Historiallinen menetelmä

Historiallinen menetelmä on yksinkertaisin menetelmä riskialttiuden laskemiseksi. Viimeisen 250 päivän markkinatiedot lasketaan kunkin riskitekijän prosentuaalinen muutos jokaisena päivänä. Jokainen prosenttimuutos lasketaan sitten nykyisillä markkina-arvoilla, jotta voidaan esittää 250 tulevaisuuden arvon skenaariota. Kussakin skenaariossa salkku arvostetaan käyttämällä täydellisiä, ei-lineaarisia hinnoittelumalleja. Kolmanneksi valitun päivän oletetaan olevan 99% VaR.

Missä:

• vi on muuttujien lukumäärä päivänä i
• m on päivien lukumäärä, josta historialliset tiedot otetaan

2. Parametrinen menetelmä

Parametrinen menetelmä tunnetaan myös nimellä varianssi-kovarianssimenetelmä. Tämä menetelmä olettaa normaalin jakauman tuottona. On arvioitava kaksi tekijää – odotettu tuotto ja keskihajonta. Tämä menetelmä soveltuu parhaiten riskinmittausongelmiin, joissa jakaumat tunnetaan ja arvioidaan luotettavasti. Menetelmä ei ole luotettava, kun otoskoko on hyvin pieni.

Olkoon tappio ’l’ salkulle ’p’, jossa on ’n’ instrumenttien lukumäärää.

3. Monte Carlon menetelmä

Monte Carlo -menetelmän mukaan riskin arvo lasketaan luomalla satunnaisesti useita skenaarioita tulevia korkoja varten käyttämällä epälineaarisia hinnoittelumalleja arvioidakseen kunkin skenaarion arvonmuutos ja laskemalla sitten VaR pahimpien tappioiden mukaan. Tämä menetelmä soveltuu monenlaisiin riskienmittausongelmiin, varsinkin kun käsitellään monimutkaisia tekijöitä. Siinä oletetaan, että riskitekijöillä on tiedossa todennäköisyysjakauma.

Riskin raja-arvo (MVaR)

Riskin raja-arvo (MVaR) -menetelmä on lisäriskin määrä, joka lisätään uusi sijoitus salkkuun. MVaR auttaa rahastonhoitajia ymmärtämään salkun muutoksen tietyn sijoituksen vähentämisen tai lisäämisen vuoksi. Sijoituksella voi erikseen olla suuri riskinarvo, mutta jos se korreloi negatiivisesti salkun kanssa, se voi lisätä suhteellisen paljon pienempää riskiä kuin sen erillinen riski.

Riskinarvonlisäys

Inkrementaalinen VaR on epävarmuuden määrä, joka lisätään tai vähennetään salkkuun sijoituksen ostamisen tai myymisen seurauksena.VaR: n lisäys lasketaan ottamalla huomioon salkun keskihajonta ja tuottoprosentti sekä yksittäisen sijoituksen tuottoaste ja salkun osuus. (Salkun osuus viittaa siihen, kuinka suuren prosenttiosuuden salkusta yksittäinen sijoitus edustaa.)

Ehdollinen riski-arvo (CVaR)

Tätä kutsutaan myös odotetuksi alijäämäksi, keskimääräinen arvo riski, pyrstön VaR, keskimääräinen tappio tai keskimääräinen puute. CVaR on VaR: n laajennus. CVaR auttaa laskemaan keskimääräisen tappion, joka tapahtuu riskinarvopisteen ulkopuolella jakelussa. Mitä pienempi CVaR, sitä parempi.

Liittyvät lukemat

Toivomme, että olet lukenut CFI: n riskialttiuden oppaan. CFI on maailmanlaajuinen rahoitusanalyytikkokoulutuksen ja urakehityksen tarjoaja rahoitusalan ammattilaisille. Jos haluat oppia lisää ja laajentaa urasi, tutustu seuraaviin asiaankuuluviin resursseihin:

• OsakeriskipreemioPääomaeriskipreemioPääomasijoitusriskipreemia on oman pääoman / yksittäisen osakkeen tuoton ja riskittömän tuoton välinen ero. . Se on korvaus sijoittajalle korkeamman riskin ottamisesta ja sijoittamisesta omaan pääomaan riskittömien arvopapereiden sijasta.
• Kiinteätuottoinen kauppaKorkotuoton kauppaKorkotuoton kaupankäynti tarkoittaa sijoittamista joukkovelkakirjoihin tai muihin velkakirjoihin. Kiinteätuottoisilla arvopapereilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä, jotka
• riskinvastainenriskinvastaisen määritelmän joku, joka on riskinvastainen, omistaa ominaisuuden tai ominaisuuden mieluummin välttää tappiota voittojen tuottamisen sijaan. Tämä ominaisuus liitetään yleensä sijoittajiin tai markkinaosapuoliin, jotka suosivat alhaisemman tuoton ja suhteellisen tunnettujen riskien omaavia sijoituksia potentiaalisesti korkeamman tuoton omaavien sijoitusten sijaan.
• Sijoittaminen: Aloittelijan opas Investointi: Aloittelija ”s GuideCFI: n” Sijoittaminen aloittelijoille ”opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.